2026.01.17 本书字数：5283，阅读时间约7分钟第一财经日报 钱东新 本周末，被誉为“医疗行业春节”的摩根大通医疗健康大会（JPM Conference）落下帷幕。这是全球最受关注的主要医药资本盛会，也被认为是投资的“风向标”。该会议每年一月在旧金山举行，持续一周。近年来，越来越多的中国投资者和中国生物制药企业参加会议。多位出席会议的投资者和中国生物制药企业高管告诉第一财经记者，今年的会议整体上看起来很“东方”，几乎每次讨论都会提到中国，包括全球事务中的创新路线、合作机会和竞争。这次会议的迹象非常积极。中国创新药正在快速发展从黎明到黎明，dly 的势头不断增强。人工智能等技术的进步预计将显着缩短未来医药产品的研发周期。一位外企高管成为中国创新药的“推动者”。周四晚上，当乔什·史迈利 (Josh Smiley) 结束最后一次公司董事会会议后回到位于硅谷桑德希尔斯 (Sandhills) 的酒店房间时，他已经筋疲力尽，甚至不记得当晚吃了什么。当每顿饭都变成了谈生意的机会时，他的脑子必须快速思考，而他的手就是唯一负责机械地将食物铲进嘴里的人。 Smiley 以中国生物制药公司 Xylab 总裁的身份重返今年的 JMP 会议。在飞往旧金山的航班早上，他剃掉了度假时长出的胡子。虽然你经常参加这个会议，但这周可能是你一年中最忙碌的工作周，因为你要对所有投资者负责对话。周三他同时召开了 14 场会议。 “与10年前相比，我必须更加努力才能保持这个节奏。这周对我来说还是有点长。”史迈利告诉第一财经记者。为了保持身材，史迈利在出差期间每天坚持跑步。本次会议期间旧金山的天气也非常好。天气很热。一天早晨，他摸黑跑到码头，看着东方的天空慢慢变红、变亮。天气又变得宜人了。 Smiley先生曾在再鼎医药工作三年半，此前曾担任礼来公司首席财务官。礼来公司是最早在中国合作和投资创新药物的跨国制药公司之一。 Smiley先生见证了礼来公司与ChiMed的合作，并参与了礼来亚洲基金对一家中国创新制药公司的初始投资。史迈利从跨国制药公司高管的转型一个制药巨头在中国经营一家小型制药公司既容易又困难。 “再鼎医药的规模比礼来公司小得多，因此我们为 JMP 会议租用的酒店和会议室空间相对有限，”Smiley 告诉记者。 “但最重要的是，我们需要在‘销售’上投入更多的精力，向投资者讲述我们的故事，向合作伙伴展示我们的能力。”这就是为什么它也面临着压力：与投资者的每次互动的结果都可以反映在公司价格的演变中。当您的心电图发生变化时，Resa 公司股票的价格就会波动。近年来，跨国制药巨头的大量人才开始流入生物医药行业的各个领域。博林资本首席执行官陈峰曾就职于辉瑞、武田等跨国制药公司，负责辉瑞在中国的核心产品业务以及武田的胃肠和心血管业务增强现实业务。三年前，他离开一家跨国制药公司，创立博菱资本，专注于医药投资和跨境医药交易。这是陈峰第三年与中国生物制药企业CEO一起出席JPM会议。此次带来了近20家企业的20多个项目。目的是对接跨国药企和全球资本，在海外推广项目。他告诉第一财经记者，今年JPM大会给他印象最深的是，多家跨国药企组织了“中国创新特别闭门会议”。 “据我们了解，辉瑞、罗氏、阿斯利康、艾伯维等都在酒店专门预留了会议室，专门用于组织与中国项目的个别交流。”陈峰说。我还注意到，这些会议往往是谨慎举行的，没有任何宣传标志。放在门外。当我进去的时候，那里人山人海，场面与平时完全不同。博菱资本和穗星生物科技受邀参加了大会上辉瑞主办的“欢迎创新中国”活动。陈峰告诉第一财经记者，100多名国内生物科技公司的CEO和各大药企的业务合作官员出席。记者在视频中看到，辉瑞在会场提供了各种鸡尾酒和食物。辉瑞全球业务多个产品线的业务负责人登台展示他们的业务。下面的参与者几乎都是中国人。 “业务宣讲结束后，来自中国企业的高管三层包围了辉瑞的业务经理，他们都积极尝试就各自的项目进行沟通。”陈峰说。斯迈利和陈峰告诉第一财经记者，“中国”已经过去两年摩根大通会议上最突出的关键词。论坛上几乎所有的言论和争论都或多或少与中国有关。各大制药公司正在利用中国创新药物的潜力来丰富其研发线。 “我们有哪些创新资产可以与哪些中国公司合作？” “从广义上讲，业界的共识是，中国生物技术公司正在展示完成项目的速度和效率，”斯迈利告诉第一财经记者。 “中国制药企业将不再只是‘采用者’，而是以‘技术输出者’的身份参与公平竞争的全球竞争。”他补充说，中国的生物医药创新得到全球认可，许多制药巨头也将中国的创新能力视为其项目的重要来源。 “他的态度是事情每年都在变得更好。比如今年他们已经变得我们更加乐观，更少怀疑，更少谨慎。陈峰还告诉第一财经记者：“我连续三年参加JPM会议，可以清楚地看到全球资本对中国创新药物的态度每年都在改善。”他还指出，无论对方是跨国制药公司还是主要投资者，每次谈话的开场白都直接切入“中国话题”，比如“我们有哪些中国创新资产可以合作？”陈峰对第一财经记者表示。他还表示，由于重磅药物的专利差距，跨国制药巨头面临着严峻的挑战，这让这些大公司有动力和紧迫感进行收购，也为许多中国创新医药资产走出去提供了历史性机遇。“据我了解，一些跨国公司正在重点发展全球业务。“在中国市场，派出更多的BD团队来中国寻求优质资产项目。”陈锋告诉第一财经记者，“JPM等会议也被跨国公司视为对中国生物制药企业的简报和研发方向的指引。”今年JPM会议的第一天，制药巨头艾伯维宣布以高达56亿美元收购荣昌生物科技的双抗体新药。也创下了荣昌生物港股上市以来最大的潜在外部审批交易量。这一“良好开局”表明，2026年中国创新药海外审批的推动力度不会放缓。2025年全球宣布的创新药许可交易中，超过三分之一的许可资产将来自中国。对此，Smiley分析称，目前，大多数中国企业仍然选择许可药品。初始数据发布后，r.projects 向全球合作伙伴发布。原因很简单：国外缺乏资金和开发能力来推动商业化和高级临床阶段。 “但随着合作效益的积累，行业内一些大公司将能够自主推动后期发展，甚至实现全球上市。这也是再鼎医药正在走的路。”他表示，“中国生物科技已经成为全球的主力军，这对世界是好事。”陈峰告诉第一财经记者，Boring Capital遇到了很多一流的中国“FIC”（FIC），潜力巨大，需要资本去发现。中国近十年来发展速度明显加快，但必须承认一件事：与“我公司牵头的十多个项目引起了外资和大型跨国公司的高度关注”之间仍存在较大差距。我们与 SAPA（美籍华人生物医学协会）一起参观了所有制药公司。例如，我们的一家生物科技公司开发了一种三靶点吸入减肥制剂，目前还处于临床前研究阶段。虽然目前还处于研究阶段，但仍然引起高度关注。”陈峰表示，“目前，所有项目进展顺利，在中国将会有更多的线下技术交流和业务合作。”其中，复康药业等来自上海的中国生物制药企业今年将参加。复康药业创始人、董事长兼首席执行官沉晓坤向第一财经记者表示，虽然他本人缺席了今年的JPM会议，但该公司的全球业务发展团队参加了很多次会议。会上，公司公布了双抗体1类新药及多药临床研究的新进展。医药公司禾博药业表示，也与跨国制药和生物技术公司保持着实质性对话，正在评估各种合作机会。合和制药创始人、总裁兼首席执行官王劲松透露，出席此次会议的目的包括促进业务合作和国际化战略，并与全球投资者保持高效、透明的沟通。谈及今年JPM大会上再鼎医药的目标，Smiley告诉第一财经记者：“再鼎医药和投资者的目标非常明确。第一是让研发组合中的优质资产在资本市场上更加引人注目。第二是在中国生物科技公司和大型跨国制药公司之间建立联系，探索2026年合作的可能性。到目前为止，反应非常积极。”在热情高涨的同时生物医药资本市场正在不断成长，投资者仍面临挑战和担忧。 “西方投资者很难确定哪些中国生物制药公司将成为长期赢家，”斯迈利告诉第一财经记者。陈峰告诉第一财经记者，地缘政治风险是当今市场最重要的外部变量。他表示：“尽管贸易互补性很强，但政治法规（例如爱尔兰共和军法和贸易关税）造成的不确定性仍然是悬在生物制药行业上方的‘达摩克利斯之剑’。”黄仁勋也来了！如今，随着人工智能技术的快速发展，生物医药行业会议也变得离不开AI话题。参展的中国企业也关注于此，并有望在该领域发挥主导作用。 Alex Zaboronkov，刚刚上市的国内人工智能制药公司英科智能创始人香港证券交易所在今年的摩根大通会议上引人注目。他感叹道：“在2026年的JPM大会上，我清晰地感受到了中国在全球医疗行业的重要地位。我看到了李先生，我很高兴我的长期合作伙伴、好朋友黄仁勋认可我是AI生物制药领域的领先贡献者之一。”他与黄先生合影留念。会议期间，黄仁勋向瀛硅递交了一份签名版的《过去十年，AI的计算能力提升了百万倍，下一个十年才刚刚开始新的冒险，芯动智能正在迈入“医药超级智能”的新阶段，构建完全由AI驱动的独立医药研发体系。对于制药公司来说，预计在JPM会议之后，该公司将达成多项重要协议。许多地方正在转向人工智能来加速研发，押注于新的建模工具和自动化实验室。生物制药项目的整体研发效率也有望在未来几年大幅提高。行业预测表明，使用机器学习来优化发现药物靶点、设计分子和优化临床试验计划等任务，可以在未来三到五年内将初始开发时间和成本减少一半。在今年的JPM大会上，不少小型AI公司打出广告，寻求与大厂商的合作。一些人工智能公司在旧金山市中心的摩天大楼顶上竖起了广告牌。一家公司的广告语是：“我们的科学家正在开发人工智能，以帮助推动未来的药物发现。” “用于药物发现的人工智能技术引起了投资界的极大兴趣，并且似乎被广泛接受Smiley告诉第一财经记者。合和药业王劲松还表示，公司在本次JPM大会上系统地展示了自己在AI领域的设计。围绕AI的巨头公司之间的合作也是本次JPM大会的一大亮点。大会首日，全球市值最大的科技公司英伟达和全球市值最大的制药公司礼来公司联合宣布，将在五年内投资10亿美元，成立新的人工智能公司。旧金山湾区联合研究机构加速人工智能药物研发。会议期间，黄仁勋与礼来公司首席执行官 Dave Ricks 进行了跨界对话，黄仁勋表示，双方的合作旨在为药物发现制定新计划，在合成分子之前，可以利用计算机模拟探索众多生物和化学可能性。莱斯。大会第二天，阿斯利康还宣布收购总部位于波士顿的人工智能公司Modela AI。这些最新的人工智能底层模型和代理将被整合到肿瘤研发流程中，以支持临床药物开发和生物标志物发现。这是阿斯利康首次收购人工智能公司。阿斯利康首席财务官Aradhana Sarin在JPM会议上表示，此次收购将带来更多数据和人工智能能力，使公司能够开发高度特异性的生物标志物和治疗方法，更快地将合适的患者与药物试验相匹配，提高临床试验成功率并降低成本。这意味着AI药物竞争的“主战场”将发生变化。到目前为止，医药AI领域的竞争核心传统上是模型、算法和框架；医药AI领域的竞争核心传统上是模型、算法和框架；模型、算法和框架。未来，制药人工智能能力将直接关注数据以及数据生产力和质量。那些能够大规模生成高质量数据并构建强大的人工智能模型的人将在药物研发领域取得卓越的成就。除了跨公司的人工智能合作外，基因测序公司Illumina在会议期间宣布了其“十亿细胞图谱”数据集，并与阿斯利康、默克和礼来等公司合作，大规模训练先进的人工智能模型，从而实现人工智能驱动的药物发现和对以前难以捉摸的基本疾病机制的研究，例如免疫疾病、癌症和心脏代谢。代谢性疾病、神经系统疾病、罕见遗传病。根据研究和市场数据，预计2022年全球AI医疗市场规模将超过10亿美元，2026年将达到近30亿美元。公开资料显示，国内外多家企业美国吉泰科技、德瑞智能医学、Generate Biomedicines等公司近日宣布，由AI设计或支持的药物分子已进入临床试验后期阶段。 “任何人工智能系统都必须首先证明其发现药物的能力。”扎博龙科夫告诉第一财经记者。 “这一步相对容易。你只需要使用各种数据建立一个模型。“我们需要实现这一点，以便发现进入体内的药物。这类药物最终造福人类将更加困难。”到2025年，AI生成药物分子的成功率将会更高，一期临床试验的成功率达到80%到90%，高于历史平均50%。这意味着AI发现的药物有潜力克服临床初期的瓶颈，进入后续的临床验证阶段。“随着AI制药行业随着技术的进步，从早期研发向临床验证过渡是必然趋势，也是人工智能作为一项创新技术在生物医学领域真正成为现实的信号。”映思智能联席CEO任峰近日表示：“在经历了早期探索和概念炒作之后，AI医疗正在进入面向实际生产的理性发展的新阶段。”微信编辑器|小阳第一财经持续追踪金融热点。如果你有关于公司趋势、行业趋势、财经事件等有价值的线索，请提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com（注：您的线索将经过验证。您的隐私将被严格维护、保密）。
特别说明：以上内容（图片及（如有，则包括视频））均由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。
注：以上内容（含ding图像和视频（如有）由网易号用户上传和发布，网易号是一个仅提供信息存储服务的社交媒体平台。
