AI ASIC 的黄金时代已经到来！随着博通（AVGO.US）的千亿美元计划直接注入英伟达心脏，一波推论席卷全球。

智通财经APP获悉，北京时间3月5日上午，全球AI热潮的最大赢家之一博通（AVGO.US）公布了截至2026年2月1日财年的第一季度财报数据和第二季度业务展望。总体而言，博通最新的盈利数据和管理层对下一财季的最新展望超出了华尔街分析师的预期。尤其是1000亿美元的AI芯片营收预测，进一步支持了华尔街关于AI热潮仍处于建设初期、算力基础设施匮乏的论调。它还凸显了由于人工智能推理时代的到来、云人工智能推理对计算能力的需求不断增加以及专注于将大规模人工智能模型融入业务运营的“微训练”趋势，人工智能如何变得更具成本效益。 ASIC算力系统对英伟达的AI芯片垄断地位产生了强烈冲击，近90%的份额都来自于ASIC算力系统。f 市场份额。博通是苹果和其他主要科技公司的芯片主要供应商。该公司还是领先的AI ASIC供应商，这些ASIC是用于全球大型AI数据中心的高性能以太网交换芯片，以及为云计算巨头定制的AI芯片，对AI训练/推理至关重要。博通公布极其强劲的业绩和未来前景后，该公司股价在美股盘后交易中飙升逾5%，推高了产业链参与者的股价，比如台积电、美光等AI算力公司。这可以说一手重振了近期低迷的“AI信仰”，谷歌、Meta、Op等科技巨头向市场证明，nAI、Anthropic等AI领军企业在AI算力基础设施领域的支出规模依然强劲，以及全球领先AI应用平台用户对算力的需求。Gemini、Claude、ChatGPT 等形式持续增加。这是一个很好的迹象，表明存在。此外，博通管理层还宣布了高达100亿美元的更新股票回购计划，强调回购计划将持续到今年年底，并在抓住投资前所未有的人工智能计算能力的机会方面取得了令人瞩目的成果。这份财报最重要的是，博通CEO表示，明年与AI芯片（主要是AI ASIC）相关的收入将超过1000亿美元。博通CEO陈富阳在财报电话会议上表示，预计明年公司AI芯片累计营收将突破1000亿美元。这标志着该公司在全球最大市值公司“AI芯片超级征服者”英伟达（NVDA.US）主导的AI芯片领域取得了显着的市场份额和迭代技术进步。在华尔街，分析师对收入非常乐观Broadcom AI 芯片业务的 e 代前景，未来 12 个月的价格目标集中在 450 至 535 美元左右。相比之下，博通股价周三收于 317.53 美元。他在与华尔街分析师的电话会议上表示：“我们非常清楚，我们将在 2027 年实现这一里程碑。” “我们还确保了实现这一目标所需的芯片供应链。”该公司预计其AI相关芯片业务收入将达到107亿美元，达到年化1000亿美元的水平，这将意味着全球对AI算力的需求进一步大幅增长。在陈富阳的领导下，博通越来越将自己的命运与空前流行的人工智能基础设施挂钩。虽然英伟达仍然是人工智能芯片（帮助高效训练和运行大规模人工智能模型的最新核心芯片硬件）的最大供应商，但博通正依靠其定制半导体业务将自己定位为更强大的人工智能芯片供应商。博通1000亿美元的“AI芯片”收入包括Nvidia的“AI ASIC算力集群”收入，与领先的AI GPU竞争激烈，以及AI网络芯片产品，特别是高性能以太网交换芯片的收入。从最新业绩指标来看，博通截至2月1日的第一季度总营收升至193亿美元，同比大幅增长29%。不包括某些项目的调整后每股收益为 2.05 美元，超出分析师此前的平均预期，即销售额约 192 亿美元，每股收益约 2.03 美元。博通表示，与人工智能密切相关的收入在此期间翻了一番，达到 84 亿美元，增长速度远远快于公司之前的预期。陈富阳在一份声明中表示，这一增长是“由对定制AI ASIC加速器和高性能AI网络设备的强劲需求推动的”。半导体Tor Solutions第一季度营收（其中包括AI ASIC和智能手机射频芯片等半导体业务营收）达到125.15亿美元，同比大幅增长52%。陈富阳在电话会议中表示，OpenAI将于明年开始大规模出货与博通共同开发的AI ASIC算力芯片，预计其算力规模将超过1吉瓦。他还表示，对谷歌TPU的需求非常强劲，并将在2027年进一步加速。博通还计划出货与人工智能应用领域的领导者合作打造的人类AI ASIC芯片，该公司打算利用谷歌的TPU在今年实现1吉瓦的计算能力，明年将超过3吉瓦。在市场关注的盈利前景方面，该公司预计截至5月3日的第二季度总销售额约为220亿美元，同比增长约47%，远高于华尔街平均水平lyst 估计约为 205 亿美元，但一些分析师预计超过 220 亿美元。今年以来，市场出现了博通、英伟达等AI算力厂商的反弹。产业链领导者对人工智能的前景仍然高度怀疑，担心数千亿美元的人工智能算力支出将变得不可持续。截至收盘，博通股价自年初以来已下跌 8.3%。投资者越来越担心前所未有的人工智能支出中是否存在巨大泡沫。即使英伟达上个月发布的爆炸性盈利和增长报告也未能提振投资者的乐观情绪。财报公布后，英伟达股价暴跌。 。关键问题是当前的人工智能浪潮是否会在未来十年甚至二十年持续下去，以及全球是否会在人工智能计算能力上进行前所未有的支出，这是否会导致人工智能计算能力的下降？到 2030 年可能达到数万亿美元，可以为收入大于支出提供乐观的前景。 TPU 以最大功率燃烧！ AI ASIC 的黄金时代已经到来。近年来，博通市值一路飙升，得益于谷歌、OpenAI、Anthropic PBC等AI芯片龙头企业定制AI算力ASIC芯片的大量订单，目前市值已超过1.5万亿美元。全球公司对建立谷歌 TPU（张量处理单元）人工智能计算集群的兴趣日益浓厚，也有利于博通的前景。博通多年来一直与科技巨头合作开发TPU核心芯片。同时，博通表示，刚刚发货了新一代计算机处理器的第一批产品，今年还有另外六家非常大的客户将采用这一代ASIC产品。除了博通的定制AI ASIC芯片业务外，该公司还继续致力于o 升级其高性能网络设备，以更好地连接运行人工智能模型所需的强大计算资源。陈福阳还通过收购建立了庞大的软件业务，受益于云人工智能训练/推理的繁荣。 fiBroadcom财务报表的强劲表现足以证明AI ASIC前所未有的增长逻辑很快得到了“财务报告层面的证据”的证实。席卷全球的生成式AI热潮正在加速芯片巨头的云计算和AI芯片研发。他们竞相为大规模人工智能先进数据中心设计速度最快、最节能的人工智能计算基础设施集群。 Broadcom及其最大竞争对手Marvell主要致力于利用其在高速互连和IP芯片方面的绝对优势，结合云计算构建针对AI数据中心特定需求的AI ASIC算力集群亚马逊、谷歌和微软等巨头。这项ASIC业务已经成为两家公司非常重要的业务。比如博通和谷歌打造的动力集团AI计算TPU AI就是最典型的AI ASIC技术路线。毫无疑问，重大的经济和能源限制迫使微软、亚马逊、谷歌和Facebook母公司Meta走上AI ASIC技术之路，为内部云计算系统开发本地AI芯片。主要目标是让AI算力集群更具成本效益和能源效率。像 Stargate 这样的超大型人工智能数据中心建设成本高昂。因此，科技巨头越来越要求其人工智能计算系统具有经济性。在功率限制下，科技巨头努力实现最大的“象征成本和单位瓦特输出”。 AI ASIC技术崛起的时代已经到来。此外，类似于B架构NVIDIA的先进AI GPU计算集群长期以来，Lackwell 游戏一直稀缺、昂贵，而且容易受到供应链和交付瓶颈的影响。是的。国产AI ASIC绝对可以提供“第二个AI ASIC”。曲线能力”，并在云计算服务的采购谈判、产品定价和毛利率方面更加主动。谷歌和微软等云计算巨头可以集成和共同设计“芯片、互连、系统、编译器、运行时、调度、观察和可靠性”，以提高计算基础设施利用率，降低TCO。NVIDIA AI AI的训练端对GPU近乎垄断，需要更强大的AI算力池的通用性和快速迭代计算的能力，例如谷歌明确定位Ironwood作为“诞生于AI推理时代”的一代TPU，注重性能/能效/成本效益和算力集群的可扩展性，但亚马逊的最新动作表明ASIC计算能力。电力系统肯定会继续存在。计算能力”，但针对特定工作负载的定制数据流、编译器和互连 ASIC 在软件和硬件协同工作后，在单位代币成本、功耗、内存带宽利用率、互连效率和总体拥有成本方面自然更具成本效益。展望未来，我们相信我们将继续使用下一代训练和通用云计算能力，并进入博通以超大内部推理、代理工作流程和固定解决方案引领 AI ASIC 的时代。高频负载亚马逊 AWS 拥有lan推出了其AI ASIC计算能力集群Trainium/Inferen，我们正式宣布TIA的价格和性能比AI GPU云实例高出大约30%至40%，这“表明大型云计算制造商正在使用他们内部开发的东西”。f概念，但正在进入可复制的工业化时代。 AI领域最需要的是软件的多功能性和成熟度。 GPU具有天然的优势，因为它们可以快速适应新的模型结构。然而，随着行业开始从“更少的训练”转向“规模推理、基于代理、更长的上下文、更低的延迟”，核心KPI从“最大计算能力”转向“每成本”。系统级别的令牌、每瓦性能和 TCO。这也是hyperscalers（云计算巨头）集体加速ASIC的根本原因。例如，谷歌明确将 Ironwood TPU 定义为“推理时代”的最佳计算集群，最多可扩展至 9,216 个芯片。 ;微软将其新发布的 AI ASIC Maia 200 直接定位为云计算推理领域的加速器，声称其每美元的性能比当前的下一代硬件高出 30%。 AWS 将 Trainium3 定义为一个芯片at追求“最佳代币经济性”，专注于将能源效率提高4倍以上。综合来看，随着云计算巨头英伟达发起“AI算力成本革命”以推动AI ASIC的采用规模，市场对英伟达增长前景的担忧是正确的。据Counterpoint Research的研究报告显示，博通预计到2027年将在AI数据中心服务器ASIC设计合作伙伴领域保持绝对领先地位，拥有60%的市场份额。 Counterpoint还预测，到2028年，AI服务器ASIC出货量将超过1500万台，超过数据中心AI GPU出货总量。 Counterpoint 预测，随着谷歌、亚马逊、苹果、微软、字节跳动和 OpenAI 加速部署用于训练和推理工作负载的大规模 AI 服务器计算能力集群，ASIC 出货量将在 2027 年增加两倍以上。 Counterpoint 表示，这种快速增长是由于对谷歌 TPU 基础设施的需求结构（用于支持Gemini项目）、亚马逊Trainium集群的持续扩张以及芯片产能的增加。Meta的MTIA和微软的Maia芯片随着其内部产品线的扩展而增加。华尔街分析师对其人工智能业务的创收和盈利增长前景非常乐观，未来 12 个月的目标价格范围为 450 美元至 535 美元。相比之下，博通股价周三收于 317.53 美元。在多年来跟踪该股的 55 名华尔街分析师中，96% 的人给予该股最看涨的评级，相当于“买入”，平均目标价约为 454 美元。 1、华尔街金融机构对于博通的“长期牛市逻辑”主要集中在三个核心点： AI算力业务爆发式增长：作为谷歌TPU AI算力集团最大的技术合作伙伴，博通直接受益于全球不断增长的AI资本支出ud巨头（Google、Meta、OpenAI等）。订单积压不断增加。基础设施软件稳定性（VMware）：对VMware Cloud Foundation（VCF）公司的收购和整合有望为博通提供强劲的现金流以及与云中AI训练/推理密切相关的基础设施软件的增长引擎。我正在做。
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